上半年市场利好因素均对下半年行情形成支撑，特别是煤炭需求两个旺季均出现在下半年；近期国家出台限制进口煤炭政策，市场稳中向好的趋势短期内不会改变——
（资料图片 来源于网络） 长期从事大数据分析的亿海蓝公司数据显示，在全球船舶档案中，运营中的干散货船10472艘，而中国沿海仅万吨以上散货船就有1650艘，占比16%。当下分析干散货海运市场走势，“全球看中国，中国看沿海，沿海看煤炭”已成为航运人士的共识。由于更多新造船及远洋船舶加入到内外兼营行列，在融入全球海运市场的同时，沿海航运对国际市场的影响也越来越显著。特别是近几年，受煤炭需求大幅波动影响，沿海运价快速传导到近洋，并向全球扩散，尤其是与沿海关联程度较大的巴拿马型和超灵便型散货船，其影响更加突出。所以在关注分析国际海运市场的同时，更要关注沿海市场的政策、需求及季节性特点，这已成为预测国际干散货海运市场的风向标。
运价创五年来新高
受益于需求及运力状况改善，今年上半年，沿海运输市场走出一波淡季不淡的强劲反弹行情。上海航运交易所发布的沿海煤炭运价指数上半年均值为771，较去年同期回升77%，并创出自2011年以来同期新高，其中主流航线秦沪线均价为31元/吨，最高冲刺至53元/吨，也是近几年来最高水平。由于运价中包含了燃油价格，今年燃油价格处于历史较低水平，成本大幅下降。与前几年高油价的成本相比，如今的运价回升，其含金量比以往更高。航运企业在去年打翻身仗的基础上，今年上半年业绩又呈现较好水平。经过漫长的低迷，沿海运输市场终于从低谷走出，但行情的反弹力度超出了市场预期，“幸福来得太突然”。
三大利好叠加发力
需求侧超预期增长：受益于国家固定投资，特别是房地产投资高位运行，再加上雨水不足，令火力发电量明显增长，前5个月规模以上火电发电量同比增长7.2%；水电发电量同比降低4.8%；沿海六大电力耗煤量同比上升15%，直接导致沿海煤炭下水量达2.85亿吨，大增15.7%。同时中国进口煤炭11168万吨，同比上升29.6%。上述数据显示，上半年煤炭需求强劲直接拉动了沿海运价（以往该时段通常是运输淡季）。
运力供应侧拐头向下：交通运输部数据显示，截至去年年底，沿海干散货船共计1650艘、5372万DWT，比2015年年底减少54艘、94万DWT，降幅为1.8%。新增406万DWT，其中新建仅30万DWT，占新增运力7%。而除强制报废1艘6万DWT级船外，受市场低迷以及国家鼓励淘汰老旧运输船财政补贴的新政影响下，共有490万DWT干散货船运力提前退出市场。上述数据显示，沿海运力总量已拐头向下，特别是新船下水萎缩明显。
煤价预期多变令运价大幅波动。煤价助长运价暴涨暴跌，已成为近年影响行情最重大的因素。受益于国家“化解煤炭过剩产能”的政策加快落实，煤炭产量下降，引发煤价持续拉升，从去年6月不到400元/吨涨至今年600多元/吨。从去年夏季直至今年3月，及近期的几波行情无一不是由煤价引发的，从去年7月开始煤价走势与运价走势完全吻合。所以从涨价的逻辑来说，运力供需平衡是基础，煤价是催化剂，是当今市场运行的基本特点。
短期无忧中长期谨慎
自去年入夏至今，沿海运价震荡向上，至今已完全摆脱了自全球金融危机以来的低迷行情，沿海市场最艰难的日子已经过去，接下来怎么走？
煤炭需求刚性支撑。前5个月，火力发电量占到工业发电量的76%，煤炭在整个能源消费结构中的主导地位并未改变，近期占比甚至有所反弹。前几年，市场对新兴能源替代煤炭的进展过于乐观，其实现实并没有那么美好。由于机制障碍，一些地方“弃水弃风弃光”时有发生，对煤炭需求形成利好。再加上“十三五”期间中国GDP每年要保持在6.5%以上的水平，对煤炭有刚性需求。短期内煤炭的刚性需求不会很快消失，对沿海运价形成较强的支撑。
运力扩张受到限制。随着美联储进入加息周期以及缩减负债表临近，我国开始对金融“去杠杆”，信贷也逐步收紧，对于前期“运力过剩”的海运行业“扎紧篱笆”，即使在近期航运形势有所好转的情况下，仍没有任何松绑的迹象。再加上央企改革开始从“管资产”转化为“管资本”，行业“老大”对运力扩张的“冲动”有所顾忌。今年是老旧船舶拆解补贴政策实施的最后一年，相信一些船东会加紧拆解老旧船舶，但主要还是前期“航运危机”的惨痛教训，船东们对扩张运力持谨慎态度。
央企开启“煤、电、运”产业链，航运“一体化”渐行渐近。近期国资委提出：加快央企深度调整重组步伐，稳妥推进煤电等领域重组。神华与国电重组而成的“中国神电”浮出水面，将对今后沿海运输产生深远影响。由于煤炭、电力、运输归于“一体化”，形成利益共同体，“自买、自拉、自用，体内运行”，而且重组后企业体量大，减少了对市场的冲击，将起到“稳定器”作用，市场的大起大落现象将大幅减少，航运市场趋于稳定、健康。
上半年利好因素均对下半年行情形成支撑，市场稳中向好的趋势短期内不会改变，沿海市场近期无忧。但从长远来看，一些影响市场发展的因素渐行渐近，国家加快布局“西电东送”；设计运能2亿吨煤的蒙华铁路将在2019年年底建成；老旧船舶淘汰的补贴政策明年终止，在该政策实施的4年间，老旧船舶运力淘汰1512万DWT，相当于当下运力总规模的1/3，市场的回暖，此政策功不可没。但明年此政策终止后，船舶拆解速度将可能步入冰点，与此同时，运力的增长速度也会随之放缓。
经过漫长的“冬天”，航运业已走出底部，逐渐趋稳回升，船东的信心已基本恢复，掌控市场的能力也大幅增强。沿海运输市场是完全开放的市场，进入门槛低，对资本要求不高，只要有资本加入，运力就能快速扩展。所以对今后市场既不要过分乐观，也不要过分悲观，要审时度势，分析市场，才能把握市场发展的节奏。（陈弋）
转自：中国水运报
【版权及免责声明】凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“中国产业经济信息网”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章及企业宣传资讯，仅代表作者个人观点，不代表本网观点和立场。版权事宜请联系：010-65363056。
延伸阅读
上半年汽车工业多项经济指标创新高
